Investimento imobiliário mais do que duplica no 1. º trimestre

"Com exceção de 2020, este é o primeiro trimestre com o maior nível de atividade dos últimos sete anos", quase triplicando face aos 234 milhões de euros investidos no período

homólogo do ano anterior, aponta o relatório, que acompanha a atividade de investimento, ocupação e transação do mercado imobiliário nos segmentos comerciais e residencial. Este volume de

625 milhões de euros transacionados em imobiliário comercial representa um crescimento de 167% face ao primeiro trimestre de 2024 e de 160% face à média do primeiro trimestre dos últimos

três anos. Segundo a JLL, o segmento de retalho foi "o motor do investimento" neste trimestre, com 57% do montante transacionado, evidenciando-se ainda neste período a "forte

presença dos investidores nacionais", que geraram 40% do capital transacionado, bastante acima do "habitual padrão" de cerca de 20%. Já os mercados ocupacionais, retalho e

hotelaria continuaram robustos, enquanto os segmentos de escritórios e industrial registaram uma quebra na absorção. Quanto ao segmento residencial, "alinha com o desempenho do

investimento comercial, mantendo uma curva ascendente de preços e vendas". De acordo com o relatório da JLL, a ocupação de escritórios esteve "sob forte pressão "nos primeiros

quatro meses do ano, caindo 45% em Lisboa (para apenas 54.000 m2) e 80% no Porto (para meros 4.500 m2). "Sendo claro que a comparação é feita face a um 2024 especialmente forte, a

quebra na atividade reflete também este impacto do adiamento de decisões das empresas, agravado pela falta de oferta moderna e adequada aos requisitos especialmente em termos de

sustentabilidade, o que restringe naturalmente o volume de área ocupada", refere. Em termos ocupacionais, o imobiliário industrial foi outro segmento também pressionado neste trimestre,

registando uma quebra de 48% para 84.000 m2 ocupados, embora neste caso se trate de um resultado "limitado apenas pela falta de oferta disponível". A JLL destaca ainda os

"níveis robustos de desempenho" dos mercados de retalho e hotelaria, cujos ativos, em conjunto, agregaram 80% do volume de investimento captado no primeiro trimestre. O relatório

da consultora assinala ainda o crescimento do mercado residencial, que "continua a atingir novos patamares de preço" e "a dar continuidade à retoma das vendas". "No

início do ano, os preços das casas em Portugal registaram um dos crescimentos trimestrais mais acentuados em quase 20 anos, de 6,6%, impulsionado pelo estímulo da procura num contexto de

escassez de oferta e redução das taxas de juro", destaca o relatório. Para os próximos meses, a 'head of research' da JLL Portugal defende que "o mercado imobiliário vai

beneficiar da possível estabilização do quadro político, com a tomada de posse do novo Governo", prevendo-se que "as condições macroeconómicas devem manter-se na mesma linha, com a

continuidade da política de corte nas taxas de juro e controlo de inflação". "Por isso, embora tenhamos de ter em conta o potencial efeito do fim da moratória nas tarifas impostas

pelos EUA, o investimento tem condições para manter uma trajetória positiva, até porque, em momentos de maior volatilidade, os ativos reais como o imobiliário são naturalmente ativos de

refúgio", afirma Andreia Almeida. Na habitação, a JLL não antecipa "alterações de fundo" na relação da procura e da oferta: "Ou seja, nem se espera que a procura vá

abrandar nem que a oferta vá disparar num curto prazo, pelo que vamos continuar a ter de lidar com um mercado com preços a subir", refere a responsável. Leia Também: TC aponta falhas

pela AT ao regime fiscal dos fundos imobiliários