Juros longos caem com efeito dos treasuries, mas fiscal limita alívio | cnn brasil

Os juros futuros fecharam a sessão com viés de alta nas taxas curtas e intermediárias e as longas em queda marginal. A leve desinclinação da curva foi atribuída principalmente ao exterior. O

tombo dos rendimentos dos Treasuries trouxe algum alívio para a ponta longa, mas limitado pelas incertezas com o quadro fiscal, diante da espera pelas medidas alternativas ao aumento do

Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 fechou em 14,830%, de 14,808% ontem no ajuste, e a do DI para janeiro de

2027 passou de 14,18% para 14,21%. A do DI para janeiro de 2029 caiu a 13,60%, de 13,65%, e a do DI para janeiro de 2031, de 13,78% para 13,72%. A curva americana mostrou fechamento

importante nesta quarta-feira (4), após dados fracos da economia estimularem apostas numa postura mais _dovish_ do Federal Reserve (Fed), num dia também de queda forte dos preços do

petróleo. Com o ISM de Serviços em maio entrando em terreno contracionista, e a geração de vagas na pesquisa ADP, também de maio, vindo muito abaixo da esperada, o mercado elevou a

probabilidade de corte de juros em junho para perto de 30%. O yield da T-Note de dez anos cedia mais de 10 pontos-base no fim da tarde, tocando os 4,35% nas mínimas da sessão, mas com efeito

sobre as taxas locais diluído pelas preocupações com as contas públicas. "O mercado doméstico está sentindo a falta de informações sobre as compensações ao IOF. Algumas medidas têm

sido ventiladas, mas de concreto não se sabe absolutamente nada", avalia Gustavo Rostelato, economista da Armor Capital. Em comentário a clientes, Étore Sanchez, economista-chefe da

Ativa Investimentos, afirma que o governo, que até então alegava serenidade nas contas públicas, se mostra irredutível quanto na questão do IOF, adotando agora o discurso de que as finanças

públicas estão à beira do colapso. "Ontem, após o almoço na residência presidencial, tivemos um 'não evento'. Enquanto todos aguardavam um anúncio mais objetivo e preciso, o

ministro da Fazenda, Fernando Haddad, apenas trouxe incertezas", diz. "As notícias sobre o IOF e a troca por algumas receitas extraordinárias não são boas. A parte que é permanente

é burocrática, exige PEC, o que parece difícil de progredir com um governo com aprovação em queda", afirma Sanchez. A pesquisa Genial/Quaest sobre o governo Lula, divulgada pela manhã,

mostrou que a desaprovação oscilou de 56% em março para 57% em maio, recorde desde o início do governo, enquanto a aprovação foi de 41% para 40%. Rostelato, da Armor, vê a ponta curta mais

resistente por uma cautela em relação à política monetária dos próximos meses, diante das dúvidas sobre o ritmo de desaceleração da atividade. "O mercado está receoso. Será que a

atividade está mesmo arrefecendo? Galípolo tem adotado um tom mais _hawkish_, de vigilância", pontua. Na gestão da dívida, a emissão de bônus de 5 e 10 anos em dólares no exterior hoje

pelo Tesouro foi bem recebida pelo mercado. O Broadcast apurou que a demanda pelos papéis está bastante forte, já superando US$ 10 bilhões, apesar da mudança de perspectiva da nota

brasileira Ba1, de positiva para estável, pela Moody's, na sexta-feira (30). Nas mesas, profissionais acreditam que o Tesouro conseguiu uma boa janela de oportunidade oferecida pelo

fechamento expressivo da curva americana.