Sacyr gana 113 millones en 2024, un 7% más, y dispara un 53% el flujo de caja de sus concesiones

27/02/2025 a las 20:02h. Sacyr obtuvo un beneficio neto de 113 millones de euros en 2024, lo que supone un incremento del 7,2% respecto al año anterior, al mismo tiempo que disparó un 53% el

flujo de caja operativo de sus concesiones, hasta los 1.294 millones de euros, según figura en su cuenta de resultados. Al haberse convertido ya la compañía en una empresa puramente

concesional, el resultado bruto de explotación (Ebitda) cobra menos sentido en sus comparativas, frente a la partida de flujo de caja, ya que el grueso del Ebitda se dispara solo al

principio del periodo de concesión. Esto ocurre con la mayor parte de los activos de Sacyr, que son con riesgo de demanda mitigado o con bajo riesgo, ya que los ingresos se fijan por

contrato y no en función de los peajes que pagan los usuarios, por lo que el Ebitda disminuye a medida que avanza el periodo de concesión, mientras que el flujo de caja aumenta. De igual

forma, al concentrarse los ingresos financieros al principio de la concesión, lo mismo ocurre con los impuestos, que son superiores al principio, de forma proporcional al Ebitda, y van

disminuyendo con el tiempo, lo que puede afectar también al beneficio después de impuestos. En este sentido, el Ebitda del año pasado cayó un 10%, hasta los 1.352 millones de euros, y la

facturación retrocedió un 0,8%, con 4.571 millones de euros. Actualmente, más del 90% de su Ebitda procede de sus activos concesionales y, en 2024, el porcentaje de conversión de esta

partida en caja fue del 96%, frente al 56% de 2023, lo que significa que, de los 1.352 millones, 1.294 se transformaron en flujo de caja. Por áreas de negocio, Concesiones tuvo unos ingresos

de 1.340 millones, un 5% superiores, gracias a la contribución de los activos puestos en operación, como Rutas del Este (Paraguay) y Ferrocarril Central (Uruguay), la marcha operativa de

Ruta 78 y el Aeropuerto de El Loa (Chile) o la aportación de activos financieros como el hospital de Velindre (Reino Unido) y Buga-Buenaventura (Colombia). El valor actual de sus concesiones

asciende a 3.551 millones de euros, con una cartera de activos que tienen una vida media de 28 años. Gran parte de estos activos acabarán en una nueva empresa que Sacyr ya ha creado,

Voreantis, para la cual buscará un socio minoritario con hasta el 49% del capital. En Ingeniería e Infraestructuras, el 71% de su cartera está vinculada a sus concesiones, por lo que su foco

está puesto ahora en reducir los riesgos de proyectos para terceros. Así, esta división redujo su Ebitda un 26%, hasta 422 millones, con un margen de rentabilidad del 15%, frente al 65% que

tiene Concesiones, mientras que su cartera creció un 41%, hasta 10.606 millones. El segmento de Agua, en su primer ejercicio como línea de negocio independiente, alcanzó una cifra de

negocios de 245 millones de euros, un 8% superior, y un Ebitda de 51 millones de euros, un 3% más. En el plano financiero, Sacyr redujo un 46% su deuda neta con recurso (la que no está

vinculada con los proyectos), hasta los 146 millones de euros, cumpliendo con tu objetivo de no superar en más de un vez la ratio con Ebitda, al situarse en un 0,4%. La deuda neta (de

financiación de proyectos) ascendía a 6.891 millones Reportar un error