Guía de referencia sobre la inflación

Los propietarios de viviendas en general también están en mejor situación que los inquilinos. En el momento más crítico de la pandemia, muchos propietarios no podían desalojar a sus

inquilinos ni aumentar los alquileres. Eso ha cambiado. Un informe reciente de la agencia de bienes inmuebles Redfin mostró que en julio el alquiler promedio aumentó un 14% con respecto al

año pasado y que los alquileres en 10 ciudades —incluyendo Nashville, Seattle y San Antonio— subieron más del 20% interanual. Pero si eres dueño de una vivienda, tu costo mensual aumenta

solo si tienes una hipoteca de tasa ajustable; de lo contrario se mantiene estable. ¿QUÉ SE PUEDE HACER Y QUIÉN PUEDE HACERLO? En este país, la Reserva Federal, es decir el banco central del

Gobierno, está encargada de controlar la inflación, explica Wessel. La herramienta que ha estado empleando es una tradicional: establecer políticas que hacen que los bancos incrementen las

tasas que se cobran entre sí para los préstamos a corto plazo. Eso, a su vez, da lugar a que los bancos aumenten las tasas de interés que les cobran a los individuos y empresas que solicitan

préstamos. Esas tasas más altas disuaden a los posibles clientes de pedir dinero prestado para efectuar inversiones o compras, y eso reduce la demanda de bienes y servicios. Esa

desaceleración de la actividad económica debería con el tiempo refrenar los aumentos de precios. Pero esta estrategia es limitada: el aumento de tasas que dicta la Reserva Federal afecta

principalmente a los sectores económicos sensibles a las tasas de interés, como los bienes inmuebles y la fabricación. No puede hacer mucho con respecto a los precios de los alimentos o la

energía, que tienden a subir y bajar muy rápidamente. El Congreso y el presidente tienen opciones limitadas, y no todas son agradables. Una es aumentar los impuestos para reducir la demanda.

La Ley de Reducción de la Inflación sancionada en agosto aumenta los impuestos de algunas empresas y amplía el presupuesto del IRS, pero es improbable que estas medidas generen un impacto.

Otros métodos posibles, como liberar petróleo de la reserva estratégica de petróleo de EE.UU., ya se han implementado. Por otra parte, hay otros factores que influyen en la inflación, que

están fuera del control del país. “Se trata de una situación mundial”, señala Martin de Schwab. “Washington no puede impedir que China confine sus economías regionales”. Y tiene una

capacidad limitada para controlar la inflación de los precios de los alimentos, que ha empeorado por la guerra en Ucrania y las condiciones climáticas extremas. Entretenimiento Paramount+

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actual de precios es penosa, no ha llegado —hasta ahora— a los niveles tremendos de esa época. La inflación alcanzó un pico máximo del 14.6% en el año 1980 y algunas tasas hipotecarias

culminaron en un 18% un año más tarde. Pero los instrumentos de ahorro también pagaban intereses más altos, ya que un certificado de depósito a tres meses redituaba un 18.3% en 1981. Algunas

de las causas propulsoras de la inflación de antaño también se han disipado. En ese entonces, era más grande el porcentaje de trabajadores sindicalizados que tenían contratos con ajustes

automáticos por costo de vida, que les incrementaban el salario con el aumento de precios, lo cual generaba un vaivén de descontrol inflacionario. Hoy día, solo el 6% de los trabajadores del

sector privado están afiliados a sindicatos. Si bien los problemas de la cadena de suministro han sido un factor considerable de la inflación actual, la competencia a nivel mundial es mucho

más intensa de lo que era en las décadas de los 70 y 80, y sigue siendo un componente que mantiene los precios bajos. Por último, la disponibilidad de recursos de energía alternativa está

limitando el efecto de la escasez del petróleo. “Hace cincuenta años, la familia promedio gastaba 8 o 9% de su presupuesto en energía”, dice Ritholtz. “Hoy en día está más cerca del 3 o 4%”.

¿QUÉ ES LO QUE MÁS ME DEBERÍA PREOCUPAR? Que la economía caiga en una recesión provocada por la política de la Reserva Federal de aumentar demasiado, y muy rápidamente, las tasas de

interés, lo cual daría lugar a despidos generalizados. (Según una medida no oficial de la recesión —dos trimestres consecutivos de desaceleración económica—, el país ya entró en una recesión

durante el verano). “Elige tu castigo. ¿Inflación alta o desempleo alto?”, plantea Ritholtz. La Reserva Federal está haciendo todo lo posible por alcanzar el difícil equilibrio de reducir

la inflación sin crear recesión. Otro problema es que la inflación persistente socava la confianza del público en el Gobierno. “La inflación lleva a la población a pensar que las cosas están

fuera de control”, comenta Wessel, señalando que las personas ya enfrentan muchos problemas que parecen estar descontrolados. Aun así, los analistas prevén que la inflación se estabilizará

entre el 2 y el 4% en unos años, sostiene Wessel.